Defence Stock: डिफेंस और इंडस्ट्रियल एक्सप्लोसिव सेक्टर की दिग्गज कंपनी Solar Industries India के शेयरों पर ब्रोकरेज फर्म Kotak Institutional Equities ने बड़ा निगेटिव दांव लगाया है। ब्रोकरेज ने कंपनी पर पहली बार कवरेज शुरू करते हुए सीधे ‘Sell’ (बेचने) की रेटिंग दी है और शेयर के लिए 10,300 रुपये का टारगेट प्राइस तय किया है। यह मौजूदा बंद भाव 17,385 रुपये से करीब 40.8% नीचे है।
गुरुवार के कारोबार में Solar Industries का शेयर शुरुआती बढ़त के बाद दबाव में आ गया और आखिरकार 3.26% की गिरावट के साथ 17,385 रुपये पर बंद हुआ। इंट्राडे में यह अपने दिन के उच्च स्तर से लगभग 6% तक फिसल गया।
कंपनी की मजबूती पर भी जताया भरोसा
कोटक ने अपनी रिपोर्ट में माना है कि Solar Industries India देश की सबसे बड़ी निजी इंडस्ट्रियल एक्सप्लोसिव निर्माता कंपनियों में शामिल है और डिफेंस सेक्टर में सबसे तेजी से उभरती कंपनियों में इसकी गिनती होती है।
कंपनी का कारोबार सिर्फ इंडस्ट्रियल विस्फोटकों तक सीमित नहीं है। इसके पोर्टफोलियो में कई आधुनिक रक्षा उत्पाद शामिल हैं, जैसे—
- इंडस्ट्रियल एक्सप्लोसिव
- हाई-एनर्जी मैटेरियल
- पिनाका रॉकेट सिस्टम
- लोइटरिंग म्यूनिशन
- गोला-बारूद (Ammunition)
- अन्य डिफेंस सिस्टम
ग्रोथ को लेकर ब्रोकरेज का अनुमान
कोटक का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026 से 2030 के बीच कंपनी का PAT (टैक्स के बाद मुनाफा) औसतन 28% CAGR की दर से बढ़ सकता है।
इसके पीछे कई प्रमुख कारण बताए गए हैं—
- डिफेंस बिजनेस में करीब 35% CAGR की संभावित वृद्धि।
- 10 देशों में फैले अंतरराष्ट्रीय कारोबार से 26% CAGR की उम्मीद।
- बेहतर बिजनेस मिक्स के चलते ऑपरेटिंग मार्जिन में सुधार की संभावना।
फिर भी ‘Sell’ रेटिंग क्यों?
मजबूत ग्रोथ अनुमान के बावजूद कोटक ने निवेशकों को शेयर बेचने की सलाह दी है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी की भविष्य की संभावित ग्रोथ पहले ही शेयर की कीमत में शामिल हो चुकी है।
रिपोर्ट के अनुसार, Solar Industries का शेयर फिलहाल FY28 के अनुमानित मुनाफे के लगभग 55 गुना (55x PE) के वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहा है। ऐसे में मौजूदा स्तर पर निवेशकों को मिलने वाला संभावित रिटर्न जोखिम के मुकाबले आकर्षक नहीं दिखाई देता।
किन जोखिमों का जिक्र किया गया?
कोटक ने कंपनी के कारोबार से जुड़े कई जोखिमों की भी पहचान की है—
- माइनिंग और इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर की मांग में उतार-चढ़ाव।
- सरकारी डिफेंस ऑर्डर अनियमित होने से कमाई में अस्थिरता।
- एक्सप्लोसिव उद्योग से जुड़े नियामकीय नियमों का असर।
- MALE UAV और काउंटर-ड्रोन जैसी नई रक्षा तकनीकों में विस्तार का जोखिम।
- कंपनी की लगभग 35% आय विदेशी बाजारों से आती है, इसलिए वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव का असर कारोबार पर पड़ सकता है।
- डिफेंस ऑर्डर बुक का बड़ा हिस्सा भी निर्यात आधारित होने से अंतरराष्ट्रीय परिस्थितियों का प्रभाव बना रह सकता है।
शेयर का प्रदर्शन
गुरुवार को Solar Industries का शेयर 3.26% गिरकर 17,385 रुपये पर बंद हुआ। हालांकि हालिया कमजोरी के बावजूद कंपनी ने लंबी अवधि में शानदार रिटर्न दिए हैं।
- 6 महीने का रिटर्न: 31.79%
- 5 साल का रिटर्न: लगभग 980%
- मार्केट कैपिटलाइजेशन: करीब 1.57 लाख करोड़ रुपये
निवेशकों के लिए क्या संकेत?
कोटक का मानना है कि Solar Industries का बिजनेस मजबूत है और भविष्य में ग्रोथ की संभावनाएं भी अच्छी हैं, लेकिन मौजूदा वैल्यूएशन काफी महंगा हो चुका है। ऐसे में ब्रोकरेज को लगता है कि आने वाले समय में शेयर में करेक्शन देखने को मिल सकता है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज फर्म की रिपोर्ट पर आधारित है। शेयर बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन है। किसी भी निवेश निर्णय से पहले अपने वित्तीय सलाहकार या प्रमाणित निवेश विशेषज्ञ की सलाह अवश्य लें।
