Warren Buffett Steps Down: दुनिया के सबसे चर्चित निवेशकों में शामिल वॉरेन बफेट ने बर्कशायर हैथवे के चेयरमैन पद से हटकर कंपनी की लीडरशिप में एक नए अध्याय की शुरुआत कर दी है। करीब छह दशक तक कंपनी की कमान संभालने वाले बफेट अब चेयरमैन एमेरिटस की भूमिका में रहेंगे। उनकी जगह उनके बेटे हॉवर्ड जी. बफेट चेयरमैन का पद संभालेंगे। वहीं, ग्रेग एबेल कंपनी के सीईओ के रूप में अपनी जिम्मेदारी जारी रखेंगे।
नई दिल्ली: वॉरेन बफेट ने 18 सितंबर 2026 को बर्कशायर हैथवे के चेयरमैन पद से हटने के बाद कंपनी के औपचारिक नेतृत्व से अपनी लंबी पारी पूरी कर ली। 96 साल की उम्र में बफेट अब चेयरमैन एमेरिटस होंगे, हालांकि वह कंपनी के डायरेक्टर और शेयरहोल्डर के तौर पर जुड़े रहेंगे। बर्कशायर की लीडरशिप में यह बदलाव सिर्फ एक पद परिवर्तन नहीं है, बल्कि उस दौर के औपचारिक अंत का संकेत है जिसमें बफेट ने एक संघर्ष कर रही टेक्सटाइल कंपनी को बीमा, रेलवे, एनर्जी, मैन्युफैक्चरिंग, रिटेल और सर्विस कारोबार वाले विशाल बिजनेस ग्रुप में बदल दिया।
बफेट ने 1965 में बर्कशायर हैथवे का नियंत्रण अपने हाथ में लिया था। उस समय कंपनी का मूल टेक्सटाइल कारोबार मुश्किल दौर में था। बफेट ने धीरे-धीरे कंपनी की पूंजी को टेक्सटाइल से निकालकर ऐसे कारोबार और निवेशों की तरफ मोड़ा, जहां लंबे समय में बेहतर रिटर्न की संभावना थी। आज बर्कशायर हैथवे का बाजार मूल्य 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक है।
बचपन से ही कारोबार और निवेश में दिलचस्पी
वॉरेन बफेट का जन्म 30 अगस्त 1930 को ओमाहा, नेब्रास्का में हुआ था। उनके पिता हॉवर्ड बफेट स्टॉकब्रोकर होने के साथ अमेरिकी कांग्रेसमैन भी रहे। बफेट को बचपन से ही कारोबार और पैसे के प्रबंधन में दिलचस्पी थी। उन्होंने छोटी उम्र में अखबार बेचने से लेकर कई छोटे कारोबार किए और कम उम्र में ही शेयर बाजार में निवेश शुरू कर दिया था।
उन्होंने यूनिवर्सिटी ऑफ पेन्सिलवेनिया के व्हार्टन स्कूल में पढ़ाई की और बाद में यूनिवर्सिटी ऑफ नेब्रास्का से ग्रेजुएशन किया। इसके बाद उनकी पढ़ाई और निवेश सोच में सबसे महत्वपूर्ण मोड़ तब आया जब उन्होंने कोलंबिया यूनिवर्सिटी में बेंजामिन ग्राहम के साथ अध्ययन किया।
बेंजामिन ग्राहम से मिला निवेश का सबसे बड़ा मंत्र
बेंजामिन ग्राहम को आधुनिक वैल्यू इन्वेस्टिंग के प्रमुख विचारकों में गिना जाता है। ग्राहम का जोर ऐसी कंपनियों को उनकी वास्तविक या अनुमानित कीमत से कम मूल्य पर खरीदने पर था। यही विचार आगे चलकर बफेट की निवेश शैली का आधार बना।
ग्राहम से मिली सीख को बफेट ने सिर्फ शेयर खरीदने की रणनीति के रूप में नहीं देखा। उनके लिए किसी कंपनी का शेयर खरीदना उस पूरे बिजनेस में हिस्सेदारी खरीदने जैसा था। यही वजह है कि बफेट ने बार-बार निवेशकों को छोटी अवधि के बाजार उतार-चढ़ाव के बजाय कंपनी की वास्तविक कारोबारी क्षमता, कमाई और लंबे समय की संभावनाओं पर ध्यान देने की बात कही।
बफेट ने अपने शुरुआती करियर में अपने पिता की ब्रोकरेज फर्म और बाद में ग्राहम-न्यूमैन कॉर्पोरेशन में काम किया। 1956 में वह ओमाहा लौटे और Buffett Partnership Ltd. नाम से निवेश साझेदारी शुरू की। इस साझेदारी का फोकस ऐसी कंपनियों में निवेश करना था जिनके शेयर बाजार मूल्य उनकी अनुमानित वास्तविक वैल्यू से कम थे।
बर्कशायर हैथवे में लगाया बड़ा दांव
1960 के दशक की शुरुआत में बफेट ने बर्कशायर हैथवे के शेयर खरीदने शुरू किए। उस समय यह न्यू इंग्लैंड की टेक्सटाइल कंपनी थी और इसका मूल कारोबार धीरे-धीरे कमजोर हो रहा था। 1965 में बफेट ने कंपनी का नियंत्रण अपने हाथ में ले लिया।
इसके बाद उन्होंने बर्कशायर को पारंपरिक टेक्सटाइल कंपनी बनाए रखने के बजाय उसकी पूंजी को दूसरे कारोबारों में लगाने की रणनीति अपनाई। अंततः टेक्सटाइल कारोबार बंद कर दिया गया और कंपनी की पूंजी को बीमा, निवेश तथा अलग-अलग ऑपरेटिंग बिजनेस में लगाया जाने लगा।
यही फैसला आगे चलकर बर्कशायर के रूपांतरण की नींव बना।
इंश्योरेंस बना बर्कशायर के साम्राज्य का इंजन
बर्कशायर की सफलता में इंश्योरेंस कारोबार की भूमिका बेहद महत्वपूर्ण रही। 1967 में कंपनी ने National Indemnity को खरीदा। बीमा कारोबार का एक खास फायदा यह होता है कि कंपनी ग्राहकों से प्रीमियम पहले प्राप्त करती है, जबकि दावों का भुगतान बाद में किया जाता है। इस दौरान उसके पास मौजूद रकम को आमतौर पर इंश्योरेंस फ्लोट कहा जाता है।
बर्कशायर ने इस फ्लोट को अपनी निवेश रणनीति का महत्वपूर्ण हिस्सा बनाया। कंपनी को बड़ी मात्रा में पूंजी उपलब्ध हुई, जिसे वह विभिन्न निवेशों और कारोबारों में इस्तेमाल कर सकती थी। समय के साथ बर्कशायर का इंश्योरेंस कारोबार GEICO, री-इंश्योरेंस और अन्य बीमा कंपनियों तक फैल गया।
बर्कशायर हैथवे की 2025 की सालाना रिपोर्ट के मुताबिक, 2025 के अंत में उसकी अमेरिका स्थित इंश्योरेंस कंपनियों के पास कुल मिलाकर करीब 333 अरब डॉलर का सरप्लस था। उसकी प्रमुख इंश्योरेंस सब्सिडियरी कंपनियों को Standard & Poor’s ने AA+ और A.M. Best ने A++ रेटिंग दी थी।
यानी बफेट की रणनीति केवल शेयर खरीदने तक सीमित नहीं थी। उन्होंने बीमा कारोबार के जरिए मिलने वाली पूंजी को लंबे समय तक निवेश करने की क्षमता के साथ जोड़ा।
सिर्फ सस्ते शेयर नहीं, अच्छे कारोबार पर फोकस
बफेट की निवेश शैली में समय के साथ बदलाव भी आया। शुरुआत में बेंजामिन ग्राहम से प्रभावित होकर वह कम कीमत पर मिलने वाले शेयरों की तलाश करते थे। लेकिन बाद में चार्ली मुंगर के प्रभाव से उनका ध्यान सिर्फ सस्ते शेयरों से हटकर बेहतर कारोबारी गुणवत्ता पर अधिक गया।
मुंगर के साथ उनकी साझेदारी ने बर्कशायर की निवेश सोच को नया आकार दिया। मजबूत ब्रांड, टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त, भरोसेमंद कमाई और सक्षम मैनेजमेंट जैसे गुणों वाली कंपनियों को लंबे समय तक रखने की रणनीति पर जोर बढ़ा।
बर्कशायर के चर्चित निवेशों में Coca-Cola, American Express और Apple जैसी कंपनियां शामिल रही हैं। इसके अलावा बर्कशायर ने कई कंपनियों को पूरी तरह खरीदकर अपने ग्रुप का हिस्सा बनाया। इनमें See’s Candies, Dairy Queen, Nebraska Furniture Mart और NetJets जैसे कारोबार शामिल हैं।
बर्कशायर की खासियत रही विकेंद्रीकृत व्यवस्था
बर्कशायर को दूसरे बड़े कॉन्ग्लोमरेट से अलग करने वाली एक खास बात उसका विकेंद्रीकृत कारोबारी मॉडल रहा है। कंपनी की अलग-अलग सब्सिडियरी के मैनेजरों को रोजमर्रा के कारोबार में काफी स्वतंत्रता दी जाती है।
बफेट का ध्यान आम तौर पर हर बिजनेस के दैनिक संचालन में हस्तक्षेप करने के बजाय पूंजी के बेहतर इस्तेमाल, बड़े अधिग्रहण और सही मैनेजमेंट चुनने पर रहा। इस मॉडल ने अलग-अलग उद्योगों में काम करने वाली कंपनियों को एक ही ग्रुप के भीतर अपेक्षाकृत स्वतंत्र तरीके से काम करने का अवसर दिया।
आज बर्कशायर के कारोबार में GEICO और अन्य बीमा कंपनियों के अलावा BNSF रेलवे, Berkshire Hathaway Energy, मैन्युफैक्चरिंग और बिल्डिंग-प्रोडक्ट्स कंपनियां, रिटेल एवं कंज्यूमर ब्रांड और NetJets जैसी सर्विस कंपनियां शामिल हैं।
बफेट का निवेश मंत्र क्या था?
बफेट की निवेश सोच को कुछ प्रमुख सिद्धांतों में समझा जा सकता है। सबसे पहले वह उस बिजनेस को समझने पर जोर देते रहे जिसे निवेशक खरीद रहा है। इसके बाद कंपनी की प्रतिस्पर्धात्मक ताकत, मैनेजमेंट, कमाई की क्षमता और कर्ज जैसी चीजों का आकलन महत्वपूर्ण माना गया।
उनका जोर लंबे समय तक निवेश बनाए रखने पर भी रहा। उनके मुताबिक शेयर बाजार में हर छोटी हलचल पर प्रतिक्रिया देने के बजाय कंपनी के कारोबार पर ध्यान देना चाहिए।
बफेट ने निवेशकों को डर या अत्यधिक उत्साह में निर्णय लेने से बचने की सलाह दी है। उनकी सोच में शेयर बाजार में निवेश किसी स्क्रीन पर बदलती कीमतों पर दांव लगाने के बजाय एक वास्तविक व्यवसाय में हिस्सेदारी खरीदने जैसा है।
यही विचार बर्कशायर की पूंजी आवंटन रणनीति में भी दिखाई देता है—अच्छे कारोबार को खरीदना, पूंजी को लंबे समय तक उत्पादक संपत्तियों में लगाना और अनावश्यक जोखिम से बचना।
आंकड़ों में दिखता है बफेट युग का असर
बर्कशायर हैथवे की 2025 की सालाना रिपोर्ट बफेट के लंबे कार्यकाल की तस्वीर आंकड़ों के जरिए भी पेश करती है। रिपोर्ट के अनुसार, 1965 से 2025 के बीच बर्कशायर के प्रति शेयर बाजार मूल्य में सालाना 19.7% की कंपाउंडेड दर से वृद्धि हुई।
इसी अवधि में डिविडेंड सहित S&P 500 का सालाना रिटर्न 10.5% रहा। कंपनी के आंकड़ों के मुताबिक 1965 से 2025 तक बर्कशायर का कुल लाभ करीब 6,099,294% रहा, जबकि S&P 500 का कुल रिटर्न करीब 46,061% था।
इन आंकड़ों में केवल बफेट द्वारा चुने गए शेयरों का प्रदर्शन शामिल नहीं है। इनमें बर्कशायर के बीमा, रेलवे, एनर्जी, मैन्युफैक्चरिंग और कंज्यूमर कारोबार का प्रदर्शन भी शामिल है। इसलिए बफेट की उपलब्धि को केवल स्टॉक-पिकिंग के नजरिए से देखना बर्कशायर के पूरे बिजनेस मॉडल की तस्वीर नहीं देता।
बफेट और चार्ली मुंगर की जोड़ी
दशकों तक वॉरेन बफेट और चार्ली मुंगर बर्कशायर हैथवे की निवेश सोच के सबसे प्रमुख चेहरे रहे। ओमाहा में होने वाली बर्कशायर की सालाना शेयरहोल्डर मीटिंग में दुनिया भर से हजारों निवेशक पहुंचते थे।
इस मीटिंग को कई बार ‘पूंजीवाद का वुडस्टॉक’ कहा गया। यहां बफेट और मुंगर बाजार, कंपनियों, मैनेजमेंट, निवेश और मानवीय व्यवहार से जुड़े सवालों पर लंबी चर्चा करते थे।
बफेट के सालाना शेयरहोल्डर पत्र भी निवेश की दुनिया में काफी पढ़े जाते रहे हैं। उनकी खासियत यह रही कि जटिल कारोबारी और वित्तीय विषयों को वह अपेक्षाकृत आसान भाषा में समझाते थे।
चार्ली मुंगर का नवंबर 2023 में निधन हुआ। उनके जाने के बाद बर्कशायर की लीडरशिप में अगली पीढ़ी के बदलाव की प्रक्रिया और महत्वपूर्ण हो गई।
ग्रेग एबेल के हाथ में पहले ही आ चुकी थी CEO की कमान
बर्कशायर में उत्तराधिकार की योजना अचानक नहीं बनी। वॉरेन बफेट ने 2025 में घोषणा की थी कि ग्रेग एबेल कंपनी के सीईओ के तौर पर उनकी जगह लेंगे। एबेल ने 1 जनवरी 2026 को सीईओ की जिम्मेदारी संभाल ली।
एबेल इससे पहले बर्कशायर के नॉन-इंश्योरेंस कारोबार की निगरानी कर चुके थे। इसमें BNSF Railway, Berkshire Hathaway Energy, See’s Candies और Dairy Queen जैसे कारोबार शामिल थे।
बफेट सीईओ पद छोड़ने के बाद कुछ समय तक चेयरमैन बने रहे। अब 18 सितंबर 2026 को उन्होंने चेयरमैन पद भी छोड़ दिया है। उनकी जगह उनके बेटे हॉवर्ड जी. बफेट चेयरमैन बने हैं।
हॉवर्ड बफेट 1993 से बर्कशायर के डायरेक्टर हैं। वह 1999 से Howard G. Buffett Foundation का नेतृत्व भी कर रहे हैं। फाउंडेशन का काम फूड सिक्योरिटी, संघर्ष कम करने और संरक्षण जैसे क्षेत्रों पर केंद्रित है।
बफेट की विरासत सिर्फ कंपनी तक सीमित नहीं
वॉरेन बफेट की संपत्ति का बड़ा हिस्सा बर्कशायर हैथवे के शेयरों से जुड़ा है। शेयर की कीमत में बदलाव के साथ उनकी नेटवर्थ भी बदलती रहती है। हालांकि, बफेट लंबे समय से अपनी अधिकांश संपत्ति को परोपकार के लिए देने की बात कहते रहे हैं।
2006 से उन्होंने बर्कशायर के अरबों डॉलर के शेयर विभिन्न चैरिटेबल संगठनों को दान किए हैं। इनमें Bill & Melinda Gates Foundation और उनके बच्चों से जुड़े फाउंडेशन शामिल हैं।
बफेट ने बिल गेट्स और मेलिंडा फ्रेंच गेट्स के साथ मिलकर Giving Pledge की शुरुआत भी की थी। इसका उद्देश्य बेहद अमीर लोगों को अपनी संपत्ति का बड़ा हिस्सा परोपकारी कार्यों में लगाने के लिए प्रोत्साहित करना है।
उनके परोपकारी कार्यों का फोकस शिक्षा, सार्वजनिक स्वास्थ्य, गरीबी कम करने, महिलाओं के स्वास्थ्य और खाद्य सुरक्षा जैसे क्षेत्रों पर रहा है।
छह दशक बाद बदली बर्कशायर की तस्वीर
वॉरेन बफेट का चेयरमैन पद छोड़ना बर्कशायर हैथवे के इतिहास में एक महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट बदलाव है। 1965 में जिस कंपनी का मुख्य कारोबार टेक्सटाइल था, वह आज बीमा से लेकर रेलवे, एनर्जी, मैन्युफैक्चरिंग और कंज्यूमर बिजनेस तक फैले विशाल समूह में बदल चुकी है।
बफेट अब रोजमर्रा की लीडरशिप में नहीं होंगे, लेकिन उनका निवेश दर्शन, पूंजी आवंटन का मॉडल और बर्कशायर की कॉर्पोरेट संस्कृति कंपनी के आगे के सफर में महत्वपूर्ण संदर्भ बने रहेंगे।
नई लीडरशिप में ग्रेग एबेल सीईओ और हॉवर्ड जी. बफेट चेयरमैन की भूमिका संभाल रहे हैं। ऐसे में अब बर्कशायर के सामने सबसे बड़ा सवाल यह नहीं है कि बफेट की जगह कौन बैठा है, बल्कि यह है कि उनके बनाए कारोबारी मॉडल और पूंजी आवंटन की परंपरा को अगली पीढ़ी किस तरह आगे बढ़ाती है।
Source: बर्कशायर हैथवे की 2025 की सालाना रिपोर्ट और कंपनी की 18 सितंबर 2026 की घोषणा पर आधारित।
